1ª QUESTÃO
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Olá, prezado(a) estudante!
Chegou o momento de explorar de forma PRÁTICA os conteúdos aprendidos em nossa disciplina!
Para realizar a atividade Mapa você precisa cumprir duas etapas, a saber:
(1) PRIMEIRA ETAPA: Ler o texto de apoio
Importância do IPO
O IPO é um evento importante para a empresa emissora, os investidores, as instituições financeiras e o
mercado de capitais. O IPO traz uma série de benefícios, desafios e oportunidades para os envolvidos, tais
como:
Acesso a capital para financiamento de crescimento e expansão
O IPO é uma forma de a empresa captar recursos para financiar o seu crescimento e a sua expansão, sem
precisar recorrer a dívidas ou a sócios. Com o IPO, a empresa pode investir em novos projetos, produtos,
serviços, tecnologias, infraestrutura, aquisições, fusões, internacionalização e outras iniciativas que possam
aumentar a sua competitividade e rentabilidade.
O IPO também pode reduzir o custo de capital da empresa, pois as ações tendem a ter um custo menor do
que os empréstimos ou as participações societárias.
Aumento da visibilidade e reputação da empresa
O IPO é uma forma de a empresa aumentar a sua visibilidade e reputação no mercado, pois ao se tornar
uma companhia aberta, a empresa passa a ter maior exposição na mídia, nos analistas, nos investidores e no
público em geral.
O IPO também pode melhorar a imagem e a credibilidade da empresa, pois ao se listar na bolsa de valores,
a empresa precisa seguir padrões elevados de governança corporativa, transparência e prestação de contas,
que demonstram o seu compromisso com a ética, a qualidade e a sustentabilidade.
Liquidez para acionistas existentes
O IPO é uma forma de os acionistas existentes da empresa obterem liquidez para as suas ações, ou seja,
transformar as suas participações em dinheiro. Com o IPO, os acionistas podem vender parte ou totalidade
das suas ações no mercado secundário, aproveitando a valorização e a demanda geradas pela oferta.
O IPO também pode facilitar a sucessão e a saída de sócios, pois permite que os acionistas possam negociar
as suas ações com maior facilidade e flexibilidade.
Valorização e avaliação da empresa
Ao se listar na bolsa de valores, a empresa passa a ter o seu valor de mercado determinado pela oferta e
pela demanda das suas ações, o que é uma forma de se valorizar e se avaliar no mercado.
O preço das ações da empresa listada também pode servir como um parâmetro para a avaliação de outras
empresas do mesmo setor ou segmento, que podem se basear nele para estimar o seu próprio valor. Além
disso, o IPO pode atrair o interesse de potenciais compradores ou parceiros, que podem ver na empresa
uma oportunidade de negócio.
Disponível em: <https://centraldoinvestidor.com/ipo-quais-sao-os-beneficios-e-desafios/>. Acesso em: 25
mar 2024.
(2) SEGUNDA ETAPA: Analisar a situação problema e realizar a atividade
Agora, com base no exposto anteriormente e nos conhecimentos adquiridos ao longo da disciplina, chegou
a hora de você resolver sua Atividade MAPA. Vamos lá?!
Inicialmente, vamos definir as variáveis para o modelo econométrico, no sentido de investigar se o
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Endividamento Geral (IEG) e o Endividamento de Longo Prazo (IELP) ajudam a explicar o Retorno sobre o
Ativo Total (ROA), considerando dados das empresas listadas na B3 entre 2000 e 2014.
Onde:
Y = variável dependente = Retorno sobre o Ativo Total (ROA)
X = Endividamento Geral (IEG)
X = Endividamento de Longo Prazo (IELP)
i = Empresas Listadas na B3
t = Período de Tempo
A partir do modelo acima, realizou-se a regressão linear por meio do Software Stata, conforme segue:
1. Regressão Pooled OLS (MQO Empilhado)
2. Regressão com Efeito Fixo
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3. Regressão com Efeito Aleatório
4. Teste de Chow
Este teste serve para determinar a escolha entre efeito fixo e POLS, cuja estatística é apresentada ao estimar
o modelo de efeitos fixos (Item 2).
*** Ho: Utilizar pols
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*** Se p-valor menor que 5% (ou seja, significativo), usar efeitos fixos.
5. Teste Breusch-Pagan
Este teste serve para determinar a escolha entre efeito aleatório e POLS. Ele é gerado após a regressão com
efeitos aleatórios.
*** Ho: Utilizar POLS
*** Se p-valor menor que 5% (ou seja, significativo), usar efeitos aleatórios.
6. Teste de Hausman
O Teste de Hausman é usado para determinar a escolha entre efeito fixo e efeito aleatório.
*** Ho: Utilizar efeito aleatório
*** Se p-valor menor que 5% (ou seja, significativo), usar efeitos fixos.
Considerando as saídas das regressões e testes apresentadas anteriormente, responda o que se pede:
1. Considerando a contribuição individual dos parâmetros estimados para os modelos POLS, Efeito Fixo e
Efeito Aleatório, todos foram significativos? Justifique sua resposta.
2. Qual modelo apresentou o maior coeficiente de determinação (R )?
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3. O teste F de Chow recomenda a escolha de qual modelo? Justifique sua resposta.
4. O teste Breusch-Pagan recomenda a escolha de qual modelo? Justifique sua resposta.
5. O teste de Hausman recomenda a escolha de qual modelo? Justifique sua resposta.
Para sua maior facilidade na execução dessa atividade, a seguir, apresenta-se mais detalhes sobre a
realização da mesma:
– No Fórum Vídeos Explicativos será disponibilizado um link com um vídeo tutorial para ajudá-lo nesse
processo de criação e desenvolvimento.
– Acesse o link com um vídeo tutorial para ajudá-lo nesse processo de criação e desenvolvimento.
– Realize uma cuidadosa correção ortográfica em seu texto e o copie no template (modelo) disponível na
pasta Material da Disciplina.
– Anexe o arquivo na atividade, clicando sobre o botão Selecionar arquivo.
– Após anexar o trabalho, certificar-se que se trata do arquivo correto, clique no botão Responder e,
posteriormente, em Finalizar Questionário (após “Finalizar o Questionário”, não será possível reenviar a
atividade ou realizar qualquer modificação no arquivo enviado).
– Lembre-se que evidências de cópias de materiais, incluindo de outros acadêmicos, sem devidas referências
serão inquestionavelmente desconsideradas e a atividade zerada.
– As citações e referências, mesmo que do livro da disciplina, devem ser realizadas conforme normas da
Instituição de Ensino.
Em caso de dúvidas entre em contato com o seu mediador. Bons estudos!